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Die Laufzeit ist die verbleibende Zeit bis zur Rückzahlung einer Anleihe; die Duration misst zusätzlich die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer und die Zinssensitivität.
Die Laufzeit einer Anleihe ist die verbleibende Zeit bis zur Rückzahlung des Nennwerts. Die Duration (modifizierte Duration) misst die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer unter Berücksichtigung aller Zahlungsströme.
Die Duration ist ein wichtiges Risikomaß: Je länger die Duration, desto stärker reagiert der Anleihekurs auf Zinsänderungen. Eine Duration von 5 bedeutet, dass der Kurs bei 1 % Zinserhöhung um circa 5 % fällt.
In Niedrigzinsphasen sind kurzlaufende Anleihen in der Regel sicherer. In Hochzinsphasen können langlaufende Anleihen bei erwarteten Zinssenkungen attraktive Kursgewinne liefern.
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